2021年力爭控制熱浸塑鋼管產量同比出現負增長
                              2021年力爭控制熱浸塑鋼管產量同比出現負增長
                              來源:www.fg525.com 日期:2021/7/6 13:50:33 點擊次數:

                                一季度,工信部三次提及在2021年力爭控制熱浸塑鋼管產量同比出現負增長,但相關細則始終未能落地。臨近年中,新傳聞為2500萬噸粗鋼產量減量,但我們預計很難實現。當前,保供思路占據上風,鋼材產量下行預期被證偽,牛市邏輯終結。

                                國常會點名鋼鐵行業之后,政策導向出現明顯轉向,唐山5月末會議一度提請放松限產,近期有唐山鋼廠已經收到復產通知,限產執行力度走向寬松已成現實。山東以及江蘇地區的限產文件始終沒能夠落實,據悉,江蘇地區以產量平控為主,而且考核期也并不包含今年上半年中粗鋼產量明顯增長的部分月份,政策同樣導向供應寬松。

                                現實情況是粗鋼產量同比出現高增長,雖然不斷有江蘇限產傳聞,但始終未落地,政府謹慎態度可見一斑。而即使熱浸塑鋼管價格、鋼廠利潤有所回落,但對于下游而言,鋼廠利潤仍然偏高,且產量有調節空間。因此,即使在下半年終出臺了限產政策,也需要綜合鋼材價格與利潤,考量政策執行的實際效果。我們預計三季度鋼廠仍難有大面積減產,四季度進入秋冬季后限產執行的可能性才會加大。

                                今年熱浸塑鋼管需求端表觀偏弱,略低于此前預期。房地產新開工率連續在4月、5月單月同比錄得負增長,基建數據依然疲軟,5月同比增速也轉為負值。工程機械、汽車、家電等制造業下游因原料價格高企以及芯片短缺影響,產量也受到抑制。從微觀層面分析,今年熱浸塑鋼管市場提前進入淡季累庫周期。

                                從制造業情況來看,原材料壓力為近年來大,企業新簽訂單及原有訂單執行利潤受到直接沖擊,若繼續實施粗鋼產量負增長的相關限產政策,供應下降將再一次推高鋼材價格,從而不斷沖擊下游利潤。****統計局在5月經濟數據發布時表示:總體看,5月份工業生產保持穩定恢復態勢,但也要看到,當前外部不確定不穩定因素依然較多,行業、企業增長不均衡現象仍較突出,大宗商品價格上漲對中下游行業影響加大,產業鏈供應鏈斷點堵點依然存在,工業經濟穩定恢復的基礎尚不牢固。下一步,要繼續采取有效措施,應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響,加強產業鏈上下游協同創新,持續鞏固工業經濟穩定恢復勢頭,努力促進供需動態平衡。

                                總之,近期限產預期被證偽疊加需求轉弱,將雙重沖擊鋼材價格。綜合整個黑色板塊來看,熱浸塑鋼管已經從主要上漲品種轉為空頭配置品種,熱浸塑鋼管生產利潤持續承壓,熱浸塑鋼管價格明顯弱于原料。操作上,建議短期繼續“多單配置焦煤焦炭,空單配置螺紋鋼熱卷”;單邊策略方面,做空鋼材仍有空間,重點關注鋼廠動態成本。

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